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医药生物行业周报:持续配置白马与子行业龙头

发布时间:2017-06-12    研究机构:华安证券

主要观点

当前市场风险偏好较低,资金避险需求更高、更加注重确定性。在医保控费、二次议价等多重政策的大环境下,形成行业整体性的趋势行情概率较小。因此,我们更加关注子行业龙头和优质白马股。(1)药:处方药建议关注低估值高增长优质处方药白马股华东医药,优质儿童药企济川药业,同时关注龙头恒瑞医药、复星医药。中药板块建议关注仍处于低位的华润三九,同时建议关注受益于一致性评价的药用辅料行业整合者山河药辅。(2)商业:连锁药店行业整合将继续,同时处方外流将为连锁药店带来承接部分市场的机会,推荐连锁药店龙头一心堂、国药一致(000028);两票制推广,流通行业集中度将显著提高,关注商业龙头上海医药。(3)器械:家用医用器械高增长龙头鱼跃医疗。(4)服务:一致性评价持续推进,临床试验机构改为备案制,CRO企业订单的数量和进度有望稳步提升,行业整体受益。推荐临床CRO龙头泰格医药。

上周市场表现

上证综指上周涨幅1.80%,SW医药生物指数上涨3.08%,行业排名第22。子行业全部上涨,医药商业(3.96%)、医疗器械(3.22%)、化学制剂(2.96%)、生物制品(2.88%)跑赢板块,医疗服务(2.67%)、中药(2.65%)、化学原料药(1.94%)跑输板块。

行业动态

卫计委:发布202个病种的临床路径;六部委:联合印发《“十三五”卫生与健康科技创新专项规划》;CFDA:发布仿制药一致性评价有关事项的征求意见稿

上市公司重要公告

江苏鱼跃56亿元入股云南白药控股股东白药控股,鱼跃医疗2655额按美元认购AmsinoMedical39%股份,中国医药2.86亿元收购康力公司54%股份,亚太药业与本溪高新区签战略合作协议,济民制药1000万元与控股股东设立创投公司,莱茵生物拟出资450万元设立瑞德检测,1200万元转让莱茵检测,康美药业拟5亿元设立大健康子公司,复星医药分拆器械子公司香港上市,九芝堂1.99亿元增资科信美德,华东医药8000万元受让九源基因利拉鲁肽新技术、3000万元受让杭州华东医药集团地西他滨新药技术;国际医学实控人倡导员工增持,东宝生物股东拟减持154万股,葵花药业高管拟减持92万股,鹭燕医药股东拟减持362万股,科伦药业董事增持13万股,复星医药收到乌克兰卫生部批准HER2进行3期临床,恒瑞医药、众生药业、方盛制药获临床批件,方盛制药盐酸法舒地尔获否。

风险提示

政策变动风险;系统性风险。

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